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 策划编制与投融资指南
投资机构的主要操作流程步骤
作者:admin123456  来源:未知  发布时间:2013-10-28 20:11  阅读次数:

  投资机构的主要操作步骤

  无论是VC风险投资,天使投资,还是股权/私募基金PE,一般都有自己的偏好的投资领域和基本标准,例如,TMT产业(信息-通讯-媒体)一直很多VC公司的追逐热点,搜狐、网易、百度、分众传媒、凡客诚品都是这些VC公司的典型投资案例。一般,风险投资商的运作过程及主要操作步骤包括:

  1. 项目初审

  风险投资机构在接待你的项目概要或商业计划书后,往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍,以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。因此,项目概要或融资申请表对融资者来说就显得非常重要。

  2. 专业人员审查

  在大的风险投资机构,相关的专业人员会定期聚在一起,对通过初审的项目商业计划书或建议书进行讨论,决定是否需要进行面谈,或者回绝。一般来说,风险投资商VC会从5个方面评估你的商业计划书(后附评估的主要内容)。当VC风险投资商对你的项目产生一定兴趣之后,那么,你已经开启了成功融资的第一道门,但要想最终获得投资,接下来还有许多的环节,包括沟通,谈判,议价,尽职调查等,经过繁琐细致的调研审核后,成功融资的最后一道门就在前面等着你去开启。

  3. 面谈及初步核实

  如果风险投资机构对企业家提出的项目感兴趣,则会与企业家接触,直接了解其背景、管理队伍和企业,这是整个过程中较重要的一环。

  4. 责任审查及详细调查

  如果初次面谈较为成功,接下来便是风险投资机构开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查程序对意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估,这一程序包括与潜在的客户接触,向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。

  5. 协议商谈及条款清单

  审查阶段完成之后,如果风险投资机构认为所申请的项目前景看好,那么便可开始进行投资形式和估价的合作谈判。通常企业家会得到一个条款清单,概括出重要的投融资合作相关内容。

  6. 签定合同及进入

  风险投资机构力图使他们的投资回报与所承担的风险相适应。基于各自对企业价值的评估,投资双方通过谈判达成最终成交价值。

  通过谈判后,进入签定协议的阶段。签定代表企业家和风险投资双方愿望和义务的合同。

  7. 投资生效后的监管

  投资生效后,风险投资机构便拥有了风险企业的股份或其他合作方式的监管权利。多数风险投资机构在董事会或合作中中扮演着咨询者的角色。他们通常同时介入好几个企业,所以没有时间扮演其他角色。作为咨询者,他们主要就改善经营状况以获取更多的利润提出建议,帮助物色新的管理人员(部门经理),定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况,定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。由于风险投资机构对其所投资的业务领域了如指掌,所以他们的建议往往会很有参考价值。

  8. 退出

  一般在5-8年取得一定收益后投资合作商采取的退出方法。主要有:公开上市;股份回购;出售(一般购并和第二期购并);清算。

  需要附加说明的是,在进入实质性的投资合作之前,风险投资商一般会从多个方面评估你的商业计划书,以确定是否符合他们的投资筛选标准,因此,顺利通过投资方的商业计划书评估是一个很重要的环节,VC的评估内容主要包括:

  (1) 经营团队的背景与能力?很多有经验的风险投资评估机构,都会把投资焦点放在创业投资者个人及经营团队上,凭借多年的评估经验,将项目企业是否具有一个团结向上的经营团队作为主要评估内容之一。

  (2) 市场规模大小与开发潜力?市场分析是产品、技术、财务评估的基础。任何的一个风险投资项目,都必须具有一定的市场空间,而你的团队是如何抓住某一块市场空间(营销执行力)?

  (3) 商业计划是否具备可行性?风险投资商一般先评估你的商业计划是否合理,数据翔实,是否有能力执行未来的市场及产品发展计划等。水分太大的商业计划书,是无法过关的。

  (4) 产品与技术能力?风险投资会详细了解该项目技术的来源,核心技术竞争能力,技术风险,产品功能特性,生产制造计划,周边产业配套程度,专利与知识产权,政府政策支持等方面的综合情况,因为产品及技术能力是评价风险项目能否盈利的主要依据之一。

  (5) 财务计划与投资收益率?风险投资公司要评估企业过去的财务记录,目前的股东结构,未来财务计划的合理性,申请投资金额的合理性,收回投资的年限与投资报酬的实现可能性等,以保证该项目具有乐观而合理的财务预期。

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